El espectaculo circense de la señorita Terry cuenta con un numero insolito un caballo en miniatura -Diablo- que baila sobre el lomo de otro corcel. Por Diablo se interesan dos individuos dispuestos a todo con tal de hacerse con el maravilloso ejemplar un aventurero Kirby que pretende ofrecerlo al circo de Buffalo Bill y un paleontologo que identifica en Diablo el ultimo eslabon de una especie ya extinguida y que vivio hace millones des. Diablo desaparece y Kirby Terry y el profesor le siguen el rastro un rastro que lleva al Valle de Gwangi un lugar prohibido cerrado a la civilizacion.